时代天使价值初评 一、投资逻辑支点 时代天使 为国内的头部玩家，市占率超40%， 国内增长逻辑主要为行业渗透率的提升。国外市占率较低，主要...

来源：雪球App，作者： 02门徒，（https://xueqiu.com/7057198208/327880566）

一、投资逻辑支点

时代天使为国内的头部玩家，市占率超40%， 国内增长逻辑主要为行业渗透率的提升。国外市占率较低，主要为集中度的提升。两者为不同的发展时期。时代天使拥有比强的竞争优势，海外战略布局初见成效。海外的案例数快速增长，即将迎来扭亏为盈，预期业绩弹性突出。

二、高价值符合度评估

注：R代表ROE，N代表其扩张的存续期而非企业的存续期，G代表净资产。

三、估值初评